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今年人民币汇率会怎么样？有三种情形，第一种是基准情形，市场相信央行有意愿有能力维护汇率稳定，市场不会主动攻击这种货币。好的情形是什么呢？就是经济企稳、美元回调，贸易摩擦缓解，人民币汇率稳定有基本面的支持，不排除重回振荡升值。差的情形是国内经济下行、外部美元走强，汇率稳定缺乏基本面的支持，这时候可能要考验政府的定力。

好友沉思，后问：然后呢？我说：以电子信息行业的演进为例，咱们小时候，熟知的企业是联想，联想做的是电脑，就是网络的应用工具；咱们大学时，熟知的企业是中兴和华为，中兴和华为是做通信设备的，就是网络本身的建设；过去几年，熟知的企业是阿里跟腾讯，他们做的是在网络上的应用，卖东西或打游戏。

杨杰认为，随着净值型货币基金的逐步普及，传统货币基金分化将加剧，短债基金的市场接受度逐步上升。张婷也谈到，货币基金从摊余成本法转向市值估值法转型，最大的挑战在于投资者的接受度，之前采用摊余成本法，给基金投资者带来货币基金只赚不亏的固有印象，而采取市值估值法，货币基金净值大概率会进行波动，给投资者带来心理上的不安全感。

不过，除了近期的不明朗因素外，大摩认为太古的自有估值便宜，目前为每股负35元。而且其地产业务前景正面，拥有健康的经常性收入，出售资产也支持潜在派发特息。该行预计两因素有助于支持集团中期股价表现，维持对太古的“增持”评级及目标价92元。责任编辑：李双双

今天早上，又重读了古人的这幅对联，感慨万千，兹抄录如下：有志者事竟成，破釜沉舟，百二秦关终属楚；苦心人天不负，卧薪尝胆，三千越甲可吞吴！来源：牛弹琴相关新闻：中美停打贸易战[中方]刘鹤：中美达成共识 不打贸易战[美方]美财长：美中就框架问题达成协议 同意停打贸易战

为什么会这样？一个很重要的原因，就是在811汇改以后，过去三年，市场已经进行资产负债的调整。811汇改以前，由于人民币长期单边升值，那个时候企业和家庭，大家基本上都不持有外币资产，有了外汇都换成人民币。对外支付都借美元对外支付，所以我们民间的货币错配比较严重。到2015年6月底的时候，民间部门的货币错配是对外净负债2.37万美元。但到2018年6月份，由于人民币由单边升值转为下跌，再转向双向波动，这样的情况下，企业和家庭增加的海外资产配置，还有一些企业把一些债务还掉了，这样一个情况下，我们民间的对外净负债到2018年的6月底，降到1.47万美元，下降了9039亿美元，与GDP之比下降了10.2个百分点。我们的企业和家庭，他配置了海外资产，实现了资产多元化配置的需求。但是我们的企业和家庭，不可能把所有的资产都变成境外资产、境外资产，这是不可能的。有很多人直接用M2去除，有多大的M2，就有多大的购汇需求，任何国家都不会发生这样的事情。香港美元化程度很高，香港银行体系里不到一半是外汇存款。美日加发达国家，他们都没有资本管制，但是他们的居民和机构的海外资产配置也就百分之一二十。所以这种情况不太可能发生的。这种情况下，由于民间部门的货币错配有很大改善，所以人民币同样的这轮贬值是811会改造成的恐慌完全不一样了。